Colapso do Credit Suisse: O que deu errado e o que vem a seguir?
- Felipe Malfitani
- 21 de dez. de 2024
- 5 min de leitura
No meio do pânico, confusão e desinformação, é importante dissecar exatamente o que aconteceu com o Credit Suisse e seu recente colapso. Este artigo irá examinar e explicar as causas e o que levou a esse evento, a mecânica econômica exata desse colapso e o que isso significa para o futuro da economia global.
O que exatamente aconteceu?
Em 2023, o banco colapsou e foi fundido com o UBS, encerrando suas operações independentes após 167 anos. Na sexta-feira, a Suíça publicou um aguardado relatório parlamentar sobre o colapso do Credit Suisse no ano passado, um evento que colocou em questão a reputação do país em relação à estabilidade financeira e gerou perguntas abrangentes sobre o que deu errado.
O Credit Suisse está recebendo atenção agora devido às consequências de seu colapso e fusão com o UBS em 2023, o que levou a uma análise contínua e repercussões legais. O relatório criticou o regulador financeiro suíço FINMA e a gestão do banco por lidarem mal com a situação, que quase causou uma crise financeira global.
Além disso, há diversas ações judiciais contra o Credit Suisse, especialmente relacionadas ao controverso abatimento dos títulos contingentes conversíveis AT1, que causaram perdas significativas para os investidores. Esses eventos desencadearam desafios legais extensivos e poderiam reformular o futuro de instrumentos financeiros como os títulos AT1.
Como isso aconteceu?
Primeiramente, o banco enfrentou contratempos significativos devido a investimentos arriscados, notavelmente o colapso da Archegos Capital e da Greensill Capital em 2021, que resultaram em perdas de quase um bilhão de dólares. Além disso, a saída de figuras de destaque e escândalos também afetaram o banco. Por exemplo, o presidente do banco renunciou em 2022 após violar as regras de quarentena da COVID-19, o que diminuiu a confiança dos investidores.
No final de 2022, rumores sobre a falência iminente do banco desencadearam retiradas massivas por parte dos clientes, pressionando significativamente sua liquidez. Além disso, o mercado financeiro global estava em uma situação difícil, especialmente após as falências de bancos dos EUA como o Silicon Valley Bank e o Signature Bank no início de 2023, o que só piorou a situação, criando um efeito dominó.
Na tentativa de estabilizar essa situação perigosa, o Credit Suisse tentou criar liquidez emergencial com o Banco Nacional Suíço, o que acabou levando à aquisição pelo UBS em março de 2023, sem votação dos acionistas, em uma tentativa de evitar a perpetuação dessa crise financeira ou a criação de uma crise global.
Como um colapso como o do Credit Suisse acontece?
O Credit Suisse enfrentou uma crise clássica de liquidez, onde depositantes e investidores realizaram grandes retiradas. Isso é conhecido como um "corre-corre bancário", o que levou a uma grave escassez de ativos líquidos. Os bancos operam sob um sistema de reserva fracionada, o que significa que mantêm apenas uma fração do dinheiro dos depositantes como ativos líquidos, emprestando o restante. Quando muitos depositantes retiram seu dinheiro ao mesmo tempo, o banco pode ficar sem ativos líquidos (dinheiro), criando uma urgência para levantar fundos.
No cerne da crise estava uma falha na gestão de riscos. O Credit Suisse se envolveu em atividades financeiras de alto risco, incluindo negócios com a já mencionada Archegos Capital e Greensill Capital, o que expôs o banco a mercados voláteis e produtos financeiros complexos que, por fim, resultaram em perdas substanciais. Além disso, o Credit Suisse era um banco globalmente importante (G-SIB), o que significa que sua falência representava um risco para o sistema financeiro global.
Os frameworks regulatórios estabelecidos após a crise financeira de 2008, como requisitos de capital mais altos e planejamento de contingência (testamentos vivos), têm o objetivo de mitigar esses riscos. No entanto, a implementação dessas medidas regulatórias foi insuficiente no Credit Suisse. Para interromper essa crise, o governo e o banco central suíços intervieram, enfatizando uma fusão com o UBS para evitar mais danos. Este é um exemplo clássico de resgates governamentais, onde recursos estatais são usados para apoiar uma instituição falida devido à sua importância sistêmica.
O que isso significa para o futuro?
Esse colapso e a subsequente fusão sugerem várias mudanças futuras no setor bancário e financeiro. É provável que haja uma supervisão regulatória mais rigorosa para lidar com deficiências na gestão de riscos e preparação para crises. A indústria bancária pode se orientar para práticas mais conservadoras e produtos financeiros mais simples e transparentes. A criação de bancos maiores por meio de fusões levanta preocupações sobre o aumento dos riscos sistêmicos, já que a falência desses bancos poderia ter implicações globais mais graves. Esse cenário pode levar a estratégias de investimento mais cautelosas e, possivelmente, a custos mais altos de financiamento para os bancos.
Além disso, as instituições financeiras precisarão se concentrar em reconstruir a confiança, enfatizando práticas éticas e uma gestão de riscos robusta. Por fim, o ambiente regulatório mais rígido pode impulsionar a inovação no setor bancário, potencialmente beneficiando empresas de fintech menores e mais ágeis. Essas mudanças são cruciais para manter a estabilidade financeira e restaurar a confiança nos mercados financeiros globais.
A conclusão
Esse colapso serve como um lembrete do que acontece com uma gestão de riscos inadequada e supervisão regulatória deficiente. No futuro, o incidente deve desencadear regulamentações mais rígidas e pode incentivar uma mudança para práticas bancárias mais conservadoras. Isso pode significar que os bancos optem por produtos mais simples e transparentes e um ambiente financeiro onde a confiança precisa ser reconstruída desde o início.
À medida que a indústria absorve essas lições, também está caminhando para a inovação, dando a chance de brilhar para os jogadores menores e ágeis do setor de fintech. A queda do Credit Suisse é um chamado à ação para o setor bancário priorizar estabilidade e transparência, garantindo que tal abalo financeiro não ocorra novamente.
Referências
"Demise do Credit Suisse: Uma Linha do Tempo de Escândalos e Falhas." Morningstar, Acessado em 20 de Dez. de 2024, https://www.morningstar.co.uk/uk/news/233178/credit-suisses-demise-a-timeline-of-scandal-and-failures.aspx.
"Resultados Suíços sobre o Colapso do Credit Suisse." Reuters, 20 de Dez. de 2024, Acessado em 20 de Dez. de 2024, https://www.reuters.com/business/finance/swiss-findings-credit-suisse-collapse-2024-12-20/.
"Inquérito Suíço Critica Falhas na Supervisão do Credit Suisse, Culpa Principalmente os Executivos." Reuters, 20 de Dez. de 2024, Acessado em 20 de Dez. de 2024, https://www.reuters.com/business/finance/swiss-inquiry-castigates-failings-credit-suisse-oversight-pins-most-blame-bosses-2024-12-20/.
"O que Aconteceu no Credit Suisse, e Por Que Ele Colapsou?" Investopedia, Acessado em 20 de Dez. de 2024.
Comentários