Entendendo ETFs e Fundos Mútuos

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Investir abrange a acumulação de ativos com a esperança de, eventualmente, alcançar um retorno positivo e aumentar a riqueza. Comprar ações de uma empresa ou alugar uma propriedade em um bairro em crescimento pode se mostrar um bom investimento a longo prazo; esses tipos de investimentos fazem parte de uma gama mais ampla de ativos, incluindo títulos, moedas e derivativos. As ações individuais, é claro, são o investimento mais popular, com cerca de metade de todos os americanos investindo no NASDAQ ou na NYSE.

No entanto, a diversificação de ações dentro de setores e no mercado como um todo pode ser desafiadora, especialmente considerando que muitos investidores podem não ter os recursos ou o tempo para se dedicar à manutenção de um grande portfólio. Os ETFs e os fundos mútuos oferecem uma maneira simples de abordar investimentos em ações diversificadas, que dependem da estabilidade de vários setores do mercado.

O que são ETFs?

ETFs, ou Fundos de Índice Negociados em Bolsa, são exatamente o que parecem: fundos de investimento que são negociados em uma bolsa de valores. Esses fundos geralmente consistem em uma coleção de ações, commodities ou índices dentro de um setor ou subcategoria específica do mercado. De certa forma, o fundo atua como um mini-modelo desse setor específico, pois representa as principais empresas do setor. Os ativos que compõem o fundo geralmente também constituem uma grande parte da indústria.

Há muitas variáveis a considerar ao analisar se um ETF é realmente representativo de uma indústria. Os respectivos tamanhos, a quantidade e o equilíbrio de vários ativos e ações podem levar a uma circunstância em que o ETF pode apresentar mais risco do que o setor como um todo. Isso ocorre porque menos empresas, desequilíbrio na proporção do portfólio e avaliações mais baixas de empresas e commodities conferem ao fundo um risco inerente e não proporcionam estabilidade ao mercado.

O ETF mais proeminente é o S&P 500 Trust (SPY), um fundo que consiste nas 500 maiores empresas dos EUA. Como representante das empresas de médio e grande porte da economia dos EUA, o SPY é extremamente estável, proporcionando cerca de 10% de retorno ano após ano. Uma vantagem de investir no SPY em vez de uma coleção de grandes ações dos EUA é sua diversidade entre setores, o que significa que a única maneira de o valor do fundo diminuir é com uma recessão de toda a economia dos EUA. O SPY também evita empresas menores que podem apresentar risco devido à falta de histórico financeiro, conferindo-lhe uma vantagem em relação a um fundo que abrange todas as partes do mercado.

O que são Fundos Mútuos?

Existem algumas semelhanças e diferenças importantes a serem observadas em relação aos Fundos Mútuos comparados aos ETFs. A mais proeminente é a gestão das participações. Em um ETF como o SPY, o subconjunto de ativos permanece inalterado; em um fundo mútuo, uma terceira parte gerencia uma coleção de ativos que pode mudar dependendo das previsões dessa parte para o futuro estado do mercado. Os gestores desses fundos são quase sempre profissionais, conferindo ao investidor mais confiança de que o fundo mútuo superará o mercado.

A ideia geral dos Fundos Mútuos e dos ETFs é a mesma: coletar uma variedade de ativos e agrupá-los para setorizá-los e diversificar um portfólio. Muitos fundos mútuos têm contrapartes em ETFs com apenas pequenas diferenças; um exemplo é o Vanguard 500 Index Fund (VFIAX), um fundo que praticamente espelha o SPY, mas é gerido profissionalmente pela empresa privada Vanguard. Por causa disso, ele experimenta pequenas mudanças em sua composição dependendo dos eventos atuais e das condições de mercado.

Negociação

Uma diferença importante para os investidores entre esses dois fundos é a disponibilidade e a flexibilidade de suas negociações. Como os ETFs são apresentados como fundos negociados em uma bolsa, podem ser trocados livremente nos mercados, oferecendo mais flexibilidade e simplicidade ao investidor quando desejam comprar ou vender. Por outro lado, um fundo mútuo é negociado após o fechamento do mercado pela corporação privada e não oferece a mesma flexibilidade. Por causa dessas características, os ETFs frequentemente favorecem investidores de curto prazo que desejam ter controle total sobre a propriedade de seu ativo, enquanto os fundos mútuos favorecem investidores de longo prazo que preferem deixar as corporações lidarem com a composição do fundo.

Avaliação de Risco

Como mencionado, os ETFs e os Fundos Mútuos são uma abordagem mais conservadora para investir, pois atuam como coleções de ativos em que os positivos frequentemente equilibram ou superam os negativos no desempenho. Ambos os fundos apresentam risco de mercado intrínseco, uma vez que os ativos que contêm não estão protegidos de uma potencial recessão ou colapso do mercado.

Os ETFs apresentam risco associado aos seus ativos subjacentes; se o setor que o fundo cobre é substancial e seguro, isso traz menos risco. No entanto, em mercados de nicho onde o desempenho futuro não é previsível, há um maior risco de concentração. É como se você estivesse colocando todos os seus ovos em uma cesta; se a cesta quebrar, seu investimento quebra também.

Os Fundos Mútuos também apresentam risco, mas como são mais distribuídos e negociados fora do horário de mercado, o risco não recai inteiramente sobre os ativos individuais. Em vez disso, a maior parte do risco do Fundo Mútuo está com a entidade que gerencia o fundo. Como a entidade toma decisões todos os dias para mudar a composição do fundo, o risco associado a esses fundos vem das decisões individuais. Como o objetivo da entidade é superar o mercado, haverá inerentemente mais risco envolvido em suas decisões, pois não pode haver um retorno maior sem um risco maior.

Avaliação de Fundos

Considerando a multitude de ativos que compõem esses fundos, existem várias maneiras de avaliar o valor e o desempenho atuais deles, incluindo índices, classificações, preço e desempenho. Um índice de despesas pode mostrar como o retorno de um fundo mútuo se compara a quaisquer despesas para manter a gestão do fundo; um índice de despesas mais baixo significa que os custos operacionais são mais baratos por investidor para a empresa de gestão.

Outro índice especialmente relacionado a fundos mútuos é o índice de rotatividade, que mostra a frequência de compra e venda de ativos dentro de um fundo. Esse índice pode explicar a intenção da empresa de gestão; um índice de rotatividade mais curto significa um alto volume de negociações e mais dependência dos traders, enquanto um índice de rotatividade mais longo significa um volume menor de negociações e mais dependência do mercado.

Claro, o desempenho histórico de um fundo também é um bom indicador do desempenho futuro e da potencial volatilidade; uma vez que muitas classificações são baseadas no desempenho passado, bem como na análise independente dos ativos, essas tendências podem ser relativamente precisas, desde que não haja uma mudança significativa no mercado ou setor que possa afetá-las.

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